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英國無協議脫歐的可能風險與經濟效應

  10/31英國是否能正式無協議脫歐,成為近期市場熱門探討議題,也造成英國內部分化,更成為經貿與金融市場的極大不確定因素。面對英國無協議脫歐與否影響的急遽升溫,以及國際政經情勢的變化,將牽動全球市場的發展。為此,第285期『債券研究聯誼會』於2019年10月2日舉行「英國無協議脫歐的可能風險與經濟效應」座談會。

 

第一階段大綱

邀請到中信金控 林建甫 首席經濟學家針對「英國無協議脫歐的可能風險與經濟效應」作分享。

  • 前言
    • 新貿易模式,始終無法達成共識
    • 脫歐:歐盟及英國人員自由流通將受限
  • 最新英國脫歐進行曲
    • 強硬派Johnson接首相
    • 多佛-加萊之間的英法海底公路
  • 英國無協議脫歐影響估算
    • 無協議脫歐後,英國商品不再享受歐盟零關稅
    • 無協議脫歐對英國出口衝擊大
    • 無協議脫歐對主要產業之衝擊
    • 無協議脫歐衝擊英國汽車產業
    • 無協議脫歐亦打擊歐洲汽車產業
    • 無協議脫歐令英國金融機構面臨准入問題
  • 結論
    • 硬脫歐可能出現的狀況
 

第二階段大綱

邀請到安聯投信 許家豪 海外投資首席針對「英國無協議脫歐對金融/債券市場之衝擊與挑戰」作分享。
  • 英國脫歐的可能發展
    • 強森的下一步豪賭
    • 無協議脫歐之後,雙方面臨的四個急迫難題
  • 現階段影響債券市場的因素
    • 三大因素推升債券表現
    • 全球經濟持續放緩
    • 英國無協議脫歐拖累英國經濟
    • 同時也對歐洲國家經濟造成影響
    • 全球主要央行紛紛推出寬鬆貨幣政策
    • 英國脫歐加重全球地緣政治風險
  • 債券市場的機會
    • 債券的三大收益來源
    • 現階段看好美國公債優於其他主要公債
    • 目前實質利率水準符合先前預期
    • 美國公債殖利率將隨降息周期而持續下探
    • 阿根廷事件對整體新興市場影響有限
    • 全球新興市場同樣吹起降息風
    • 新興債供需面仍偏向正向
    • 投資級發行人營收持穩但獲利衰退
    • 投資級發行人之基本面穩定
    • 投資級債利差具技術面支撐
    • 投資級債需求強勁
    • 年初以來,投資級債供給量減少
    • 全球高收債違約率攀升但仍穩定
    • 銀行放貸標準仍屬中性
    • 去年第四季起盈餘成長力道轉弱
    • 信用基本面改善趨勢停頓
    • 高收益債發行仍以高評級及再融資為主
    • 今年以來,高收益債券基金最吸金
    • 歐高近期表現佳,新興高收評價修正
  • 風險與挑戰
    • 通膨與擴張財政政策是債券投資兩大風險源
    • 投資人過度集中,籌碼面風險需留意
  
 
※ 詳細活動內容與入會資訊,請洽詢(02)2388-9508*207