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榊原英資:當「川普刺激」過後

  • By 榊原英資 觀看人數: 2707
  • 2017-01-30

川普的政策,看起來的確是有進一步刺激美國經濟的效果,
但是,在「川普刺激」的期待退散後,美元與美股還會持續高漲嗎?

  剛就任的美國總統川普最令人矚目的國內政策,就是減稅和積極的基礎建設了。在這些訊號之下,美元與股市齊漲,紐約道瓊指數逼近二萬點。的確,川普的政策看起來是有進一步刺激美國經濟的效果。

  我們知道,美國經濟成長率在二○一五年是二.六%,比起其他先進國家,包括英國、德國、法國、加拿大、義大利和日本等,都好很多(比起來,日本在一五年經濟成長率只有○.五四%,是G7國家中最低的)。

  在這樣不錯的經濟數字下,聯準會在去年年底也終於升息,提高政策利率○.二五%。今年看來,進一步升息是跑不掉了。

  根據國際貨幣基金組織(IMF),美國經濟成長率雖然在一六年會跌到一.六%,但在一七年將會恢復成長速度,到二.二%。這個數字,如果沒有意外,在所有G7國家中又將會是最高的(再比一次:日本在一六年和一七年的經濟成長率分別是○.五%和○.六%)。

  而且這還是IMF在去年十月,於川普勝選前所做的預測。別忘了,當時大多數人仍預期希拉蕊會勝選(編按:榊原曾二次在此專欄提醒川普勝選的可能性)。所以這個數字,可能還會在「川普刺激」之下,往上調整。
 

 
170206-D-VO565-027 by Chairman of the Joint Chiefs of Staff, on Flickr


  川普的內閣成員一字排開,都是傾向鬆綁法令和減稅的部長們,這對美國經濟也有幫助。

  川普說,他的「美國優先」政策,會讓美國的經濟快速成長,會增加二百五十萬就業人口、實質經濟成長率則高達三.五%。

  先不提這些會否成真,至少在接下來的幾個月,也就是川普的蜜月期,這些高期待還會繼續。

  不過,情緒歸情緒,川普是否真的可以如他所說的,實現這些策略?我們還得再觀望,他真正端出來的政策是否有效。

  我們應該要問,美國在「川普刺激」的期待退散後,會發生什麼事?美元還會繼續漲嗎?股價還會再創高峰嗎?我覺得大家別那麼急著下判斷。先等今年春天,等他的政策出爐,就會有初步答案。


本文取自今周刊1049/1050期/榊原英資《當「川普刺激」過後
※ 本專欄與今周刊合作,非經今周刊同意不得刊載 ※
 
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