本網站部分功能不支援IE瀏覽器,請使用Chrome或Edge等其它瀏覽器。

呂忠達:從美國總統大選看全球投資策略

  • By 呂忠達 觀看人數: 3369
  • 2016-11-03

  11 月 8 日的美國總統大選動見觀瞻,有關民主黨候選人希拉蕊 (Hillary Clinton),以及共和黨候選人川普 (Donald Trump) 的政見比較與對各產業的影響,筆者整理以下兩個表格,敬請讀者朋友參考。

資料來源:呂宗達 製表:台北金融研究發展基金會
資料來源:呂宗達 製表:台北金融研究發展基金會

  目前來看,最有可能的情境是希拉蕊當選,大半將延續原來民主黨歐巴馬政府的政策路線,參議院由民主黨主導,眾議院則共和黨佔多數,這種情境有利於工業及原物料、新能源、醫療服務業者。

  不過,選舉前仍須注意是否發生助長川普勝選的恐怖攻擊事件,若川普意外當選,將是年底前全球市場最大的「黑天鵝」事件,全球股、匯市勢必大幅動盪,屆時黃金將是安全避險的首選。川普主政下的美國,可望採行擴張財政政策、增加基礎建設,以及提振內需市場; 但他將會強化保護主義,關稅壁壘提升,這對美國本身與全球的經濟,都是不利的影響。

  不管何者當選美國總統,現階段全球財經與金融環境的基調,仍是經濟低成長、貨幣高寬鬆; 而在「負利率時代」下,「有息資產」將成為投資主流,隨著負利率效應擴大,投資「不買成長、買有息」的觀念成為主流。過去投資都以賺「資本利得」為主,現在「配息收入」比重,要拉高到總收益的四成。

  「有息資產」將成為兵家必爭之地,做為動盪時機的資金避風港,包含如下資產:
 

  • 多元收益概念:息差來自於政府公債、投資等級公司債、高收益債與 REITs 的總和。
  • REITs:穩定孳息,是各主權基金與政府退休基金的重要投資選擇。
  • 殖利率較高的股市:例如亞太地區的股利率,向來冠居全球,台灣、紐西蘭、越南、泰國、印尼股市的上漲,其背後原因都是「有息資產」的考量,而備受法人青睞。
  • 能穩定配息的公司:全球「股市債券化」趨勢明顯,凡能穩定配息的公司,成為資金追逐的首選目標。代表每一個國家最具競爭力的企業,紛紛成為熱錢鎖定的標的。例如台灣的台積電、南韓的三星電子、在香港上市的騰訊,都成為國際法人機構的最愛。


  避險、防禦、波動性資產,則是另外一套投資思維,分別包含:

  • 貴金屬中的黃金與白銀:近期金融市場動盪不安,有「亂世英雄」之稱的黃金崛起;加上主要央行仍採寬鬆貨幣政策,可分批買進具安全避險、具「替代貨幣」概念的黃金。白銀也被國際游資看上,創下近年最大漲幅。
  • 避險貨幣:日圓(利差交易的熱門貨幣)、瑞郎(英國脫歐下歐洲熱錢的避險首選)。
  • 防禦型類股:電信業、公用事業與零售消費三大類股,因與景氣循環連動性低,可望有較好的表現。
  • 賺取市場波動率:VIX、UVXY、SVXY(須具備專業投資人資格)。

 
 
 文/
 呂忠達 講師

 台北金融研究諮詢顧問

 從國際政經趨勢看投資──
 (1) 拋棄舊思維,繞著地球賺;
 (2) 上課學習是全世界最美好的事情!



※ 本專欄與呂忠達老師合作,非經原作者同意不得轉載 ※

延伸閱讀:
陶冬:沒有川普的川普主義
呂忠達:英國脫歐的影響與投資建議(上)
呂忠達:英國脫歐的影響與投資建議(下)


國際政經情勢與全球投資戰略
點選
看呂忠達老師《國際政經情勢與全球投資戰略》系列  近期開課課程!
 



相關文章